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美都控股(600175)-研究报告

2020-02-14股票配资
美都控股(600175)-研究报告

美都控股(600175)-研究报告

增发完成,公司前一段工作告一段落,后续工作将集中至油气业务,我们认为公司有望发展成为国内中型能源公司;实际控制人及其它7位发行对象均锁定3年限售,显示对公司长期发展的信心。
  美国致密油行业持续向好,是我们看好公司发展的最大行业背景,我们在前期深度报告《技术进步推动美国进入致密油革命时代》中明确提到:美国致密油革命的核心推动力在于技术进步,历史背景在于高油价。美国页岩气成功后带来美国天然气价格直线下跌,而原油近几年持续处于百美元/桶级别,高油气比直接推动北美能源开发结构重心逐步回归到原油;2005-2010年水平压裂井技术逐步突破,在致密油领域的逐步应用使得传统不经济的非常规油气成功实现经济效益,这一点在Bakken、Eagle Ford和Permian等地单井产量的历史数据对比中显示出来。随着Eagle Ford、Permian等地持续开发,区域开发成本有望进一步下降,我们认为美国致密油行业正处于快速发展期。
  增发完成后,公司工作重心将回归到能源领域,接下来公司中期发展将集中至:1、加快打井速度,按照目前开发进度,预计2014年年内将超额完成年初井数;2、初探Eagle Ford层,一旦打井初探,公司储量有望大幅增加;3、持续拓展油气领域,致密油开发的一个重要特征即为快速收回成本进行新区块并购。我们认为随着上述工作的逐步开展,公司有望在能源领域持续耕耘,
  维持推荐:预计2014-2015年每股收益0.30和0.54元,美国致密油开发持续向好为公司发展提供了良好的行业背景,在此基础上,公司发展规划思路清晰、执行力强,预计未来几年油气业务将明显提升公司盈利,维持强烈推荐评级。
  风险因素:油价下跌

在大盘收盘之后,我们确认一下大盘的中长期和中短期向上运行的概率比较大的时候就可以通过疯牛出栏的标准去选择股票。

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